سرمایه‌گذاری در تورم؛ تفاوت بازده اسمی و بازده واقعی
وقتی قیمت‌ها رشد می‌کنند، افزایش عدد موجودی حساب به‌تنهایی نشان‌دهنده بهبود وضعیت مالی نیست. قدرت خرید نتیجه تعامل بازده سرمایه و تورم است.
برآورد تورم و بازده فرضی فقط بخشی از مسئله است؛ هدف و ریسک فردی باید برای پیشنهاد مالی لحاظ شوند.
با روش شناخت مالی و پیشنهاد شخصی‌سازی‌شده همبانک آشنا شوید ←فرمول بازده واقعی
رابطه دقیق دوره‌ای به صورت (۱+بازده اسمی) تقسیم بر (۱+تورم) منهای ۱ است. برای مثال بازده اسمی ۳۰ درصد و تورم ۴۰ درصد، بازده واقعی حدود منفی ۷٫۱ درصد می‌دهد؛ نه مثبت ۳۰ درصد.
محدودیت محاسبات فرضی
مقایسه بازده اسمی و واقعی
با دو فرض قابل تغییر ببینید چرا رشد اسمی با قدرت خرید یکی نیست.
مقادیر را تغییر دهید تا نتیجه به‌روزرسانی شود.
این ابزار آموزشی است؛ محاسبه یا پاسخ آن توصیه سرمایه‌گذاری، پیش‌بینی بازار یا سنجش ریسک نهایی نیست. اطلاعات در مرورگر شما می‌ماند.
این فرمول فرض می‌کند نرخ‌ها متعلق به یک دوره یکسان‌اند. مالیات، کارمزد، تفاوت تورم شخصی با شاخص عمومی، و نوسان مسیر بازده می‌تواند نتیجه واقعی را تغییر دهد.
تحلیل کاربردی و نکات تصمیم‌گیری
برای مثال، با بازده اسمی ۳۰ درصد و تورم فرضی ۴۰ درصد، بازده واقعی حدود ۷٫۱ درصد منفی است؛ زیرا ۱٫۳۰÷۱٫۴۰−۱≈−۰٫۰۷۱۴.
مقایسه دو عدد بدون هم‌دوره‌سازی و احتساب هزینه معامله و مالیات می‌تواند نتیجه را گمراه‌کننده کند.
اثر هزینه‌ها بر بازده واقعی
پیش از مقایسه بازده با تورم، اثر کارمزد خریدوفروش، مالیات قابل‌اعمال و هزینه‌های نگهداری را لحاظ کنید. نرخ بازده اسمی خالص برای ارزیابی قدرت خرید دقیق‌تر از یک عدد تبلیغاتی است.
چرا سناریو مهم‌تر از یک پیش‌بینی است
یک سناریوی پایه، خوش‌بینانه و بدبینانه با فرض‌های شفاف می‌تواند احتمال کمبود منابع برای هدف را بهتر آشکار کند. اعداد باید با تغییر شرایط به‌روزرسانی شوند و هیچ سناریویی بازده را تضمین نمی‌کند.
مثال عددی فرضی است و پیش‌بینی تورم یا بازده بازار نیست.
برنامه عملی برای شروع
بازده هدف را برحسب قدرت خرید تعریف کنید؛ نرخ‌ها را به افق زمانی یکسان تبدیل کنید؛ چند سناریو برای تورم و بازده بسازید و تنها به یک عدد خوش‌بینانه تکیه نکنید.
برای تکمیل این تحلیل، مقاله تفاوت ریسک‌پذیری و توان تحمل ریسک و راهنمای حفظ قدرت خرید در برابر تورم را هم بخوانید. همچنین می‌توانید از ماشین‌حساب تورم همبانک برای بررسی چند سناریوی فرضی استفاده کنید.
CFA Institute — Standard III(C): Suitability ↗
منابع، اصول عمومی تصمیم‌گیری را پشتیبانی می‌کنند؛ سناریوهای شغلی و مثال‌ها توضیح تحلیلی همبانک هستند. شرایط قانونی و مالیاتی ایران باید جداگانه بررسی شود.مقالات مرتبط
منابع زیر، چارچوب کلی و محدودیت‌های تصمیم‌گیری را توضیح می‌دهند؛ مثال‌های این مقاله آموزشی‌اند، نه توصیه فردی.
IMF Data Mapper — داده‌های اقتصادی کشور ایران ↗